Bandas de Bollinger: volatilidad, %B y el squeeze

Las Bandas de Bollinger no predicen dirección: miden cuánto se ha estirado el precio respecto a su media y, sobre todo, cuándo la volatilidad se ha comprimido tanto que un movimiento fuerte es estadísticamente inminente.

Construcción del canal

Creadas por John Bollinger en los años 80, forman un canal estadístico alrededor del precio con los parámetros estándar (20, 2):

Al usar dos desviaciones estándar, aproximadamente el 95% del precio queda dentro del canal. Que el precio toque una banda no es una anomalía: es el borde de lo estadísticamente normal. La anomalía —y la información— está en cómo se comporta el canal.

%B: dónde estás dentro del canal

El %B convierte la posición del precio en un número: 0% en la banda inferior, 50% en la SMA20, 100% en la superior. Puede superar 100% o caer bajo 0% cuando el precio sale del canal —lecturas que en cripto ocurren con más frecuencia que en mercados tradicionales.

Su interpretación depende del régimen del mercado: en rango lateral, %B cerca de los extremos sugiere reversión hacia la media; en tendencia fuerte, el precio puede «caminar por la banda» (%B pegado a 100%) durante semanas —vender ahí por «sobrecompra» es el error clásico, el mismo que con el RSI > 70.

Bandwidth y el squeeze: la señal estrella

El Bandwidth mide la anchura relativa del canal. Contracción = volatilidad baja; expansión = volatilidad alta. Y aquí está la propiedad más explotable de la volatilidad: es cíclica y tiende a revertirse. Los períodos de calma extrema preceden a los movimientos violentos, y viceversa.

El squeeze se produce cuando el Bandwidth cae a mínimos históricos. Una forma rigurosa de medirlo es el BBWP (Bollinger Band Width Percentile): el percentil de la anchura actual frente a su propio historial. Un BBWP por debajo del 20% indica que la volatilidad está más comprimida que en el 80% de su historia —el muelle está cargado. Lo que el squeeze no dice es la dirección de la expansión: eso hay que buscarlo en el momentum, el volumen y la estructura de la tendencia mayor.

El complemento: ATR

El ATR (Average True Range, también de Wilder) mide la volatilidad en unidades de precio: la media del rango verdadero de las últimas 14 velas, incluyendo gaps. Su uso más práctico en cripto es como margen de confirmación: una ruptura de soporte o resistencia que no supere una fracción del ATR (por ejemplo, la mitad) tiene alta probabilidad de ser una falsa ruptura —ruido normal del mercado en lugar de un movimiento real.

Errores comunes

Vender cada toque de banda superior en tendencia alcista. Interpretar el squeeze como señal direccional. Usar las bandas como soporte/resistencia rígidos —son niveles estadísticos móviles, no zonas de oferta y demanda. Y comparar el Bandwidth entre activos sin normalizar (por eso existe el BBWP).

Preguntas frecuentes